全球经济复苏确定性大增，顺周期板块涨势喜人，继“煤飞色舞”演绎行情之后，又一个产种类类成为当红炸子鸡——玻璃纤维。

  现货商场，玻纤干流种类报价自9月进入上升通道，12月初又上调约7%，职业库存敏捷下降至前史低点，玻纤迎来新一轮复苏周期。

  玻纤作为全球定价的产品，具有典型的顺周期特色，在全球首要经济体连续宽松货币政策的条件下，玻纤景气行情仍可继续可观的时刻。地产、轿车、风电、5G使用等范畴景气量继续拉升将保证职业需求。供应端，2019、2020年新增产能少，2021年新增产能有限、且会集鄙人半年开释。玻纤提价潮将继续。

  玻璃纤维是一种无机非金属资料，具有质轻、强度高、耐高温、耐腐蚀、隔热、吸音、电绝缘功能好等功能，通常以复合资料的方式使用于修建、电子电气、轿车工业、航空航天、风力发电等职业。其间，修建建材、电子电气以及交通运输的需求最强，需求占比分别为35%、12%和15%。

  玻纤景气周期与微观经济周期相关性高，依据全球玻纤及制品龙头欧文斯科宁判别，玻纤职业需求增速约为全球工业产值增速的1.6倍，而财信证券也观测到国际玻纤有突出贡献的公司营收与国际GDP增速相关性较强，其PPI走势与国内PPI指数和CRB金属指数具有趋势一致性。

  1、 美国地产商场回暖，在出售旺盛和库存水平较低的情况下，地产开发有望继续火爆，这将拉动修建对玻纤的需求。

  2020年12月美国成屋签约出售指数同比上升21.37%，季调新建住宅可供应月度(以现在的出售率)一度降至3.5个月的低点。在出售旺盛和库存水平较低的情况下，有望影响地产开发继续火爆。

  跟着各国轿车碳排放规范趋严，轿车减重成为了各个车企满意碳排放规范的重要手法。包括玻纤在内的新式复合资料强度高、质量轻，在轿车范畴使用空间宽广。

  截止2020年12月，全国风电装机量累计值到达7167万千瓦，同比大幅度增加178.44%。玻纤重量轻、强度高的特色使其很多使用于风电叶片和机舱罩的制造。

  5G年代相关基站的建造，下流物联网需求和消费电子的换机需求将拉动PCB板需求的增加，此外轿车的智能驾驭，特别是电动轿车的智能化也促进了轿车范畴对PCB板需求的增加。PCB板需求将带动高端玻璃纤维电子纱需求增加。

  我国渐渐的变成了国际玻纤出产榜首大国。2019、2020年我国玻纤职业产能新增较为抑制。据统计，2021年将新投产产能41万吨，且大都会集鄙人半年开释。别的2021年进入新一轮冷修周期，净新增产能冲击较为有限。

  长时间来看，玻璃纤维协会发布“玻纤十四五规划”，清晰约束玻纤产能过快增加，操控产值同比增速不高于当年GDP增速3个百分点，在需求景气，供应有把控的情况下，玻纤景气可维持。

  资金方面，玻纤制品及其规模化出产需求在固定资产上有较高投入，以粗纱为例，每万吨玻璃纤维产能需求出资1-1.5亿元左右。在进入人机一体化智能体系出产阶段后，玻纤单位出资额未见下降。

  技能方面，玻纤工业对技能有较高要求，特别是滋润剂配方、多孔漏板等，对这些技能的把握程度不仅仅会影响到产品的出产质量一起也会带来本钱的距离。有技能优势的公司制造本钱显着低于对手。

  资源优势，叶腊石占矿石质料的比重在50%左右，我国头部企业大多向上游延伸确定叶腊石资源供应，现在我国巨石子公司桐乡磊石微粉有限公司可认为我国巨石供给很多叶腊石矿，巨石依托本身资源禀赋，区位优势，收购单价显着低于其他玻纤厂商。

  客户优势，有研制实力的大企业现已开宣布风电、热塑等产品，这类产品往往需求长周期的认证，客户换供货商的本钱比较高，粘性很强，新进入者很难代替。