玻纤职业追溯到18年，那时产能快速扩张，产能过剩，2019-2020Q1都过剩，全职业尽力化解产能过剩。，2019年末现已处理过剩问题，价格呈上涨预兆，但疫情限制很多需求，2020上半年产能供应前史低水平，20年6月起需求复苏、经济影响方案（风电、轿车、环保等），库存下行。

  现在虽处于冷季，但粗纱价格坚硬，春节后依然会上涨；粗纱从6/7月就开端上涨，是由于风电、轿车等职业必需品。电子纱不一样，由于覆铜板企业很多是港台（自由经济）的，对方针敏感度不及大陆，所以小家电快速复苏时电子纱没有反应，存在需求真实开释后才开端上涨的滞后性，最近电子纱上涨气势较猛阐明需求已实在传导至出产端。

  现在价格还没见顶，由于供应一时半会补不上，有或许摸一摸上一波峰值，周期性规矩动摇性强。

  A：现在在建项目，宏合在湖北黄石3万吨（上一年11月焚烧）；巨石6万吨，年中出来；泰山玻纤6万，其间电子纱1-1.5万，下半年出来，它主攻工业细纱商场。现在全国十家电子纱瓷窑企业就这几个项目，产能规划80万吨，21年投进7-8万吨。规划上看，必成、中性、台嘉规划在10-14万吨，港台企业，根本自产自用。大陆企业，巨石、泰玻、重庆、林州规划都在8-10万吨，巨石主打9微米纱（产品相对单一，但本钱低），林州光远品种较多（技能装备较好），重庆最早批量供应（品牌、产品认同度），泰玻本钱较低。川纤是2116电子布演示企业，但本钱加持不行，跟不上巨石、泰玻。安徽桐城与前几家差较多。本来职业内有专业做电子布企业，但随着巨石、泰玻上深加工后，规划化优势凸显。

  A：他们主要看自己的覆铜板下流需求，系统内循环，对大陆商场外销考虑不多。近几年，他们也遭到环保、商场监管等方针困扰。

  A：主要是内需，基建、轿车、家电需求旺盛。2020年下半年最大拉动是风电抢装，21年落潮，现在小部分风电企业呈现回调，不过从长时间看，碳中和拉动依然微弱。

  A：下流根本便是覆铜板。电子纱还能够做一些工业细布，比方过滤、装修、隔音隔温资料、遮阳布等，小批量多品类。电子布上一波顶峰7块多，其实有些企业把7628布卖到8.5（含税价）。粗纱已挨近前史高位，电子布还有上升空间，电子布归于恢复性提价。

  A：大企业影响力存在，但不及巨石在粗纱的号召力。巨石电子布尽管规划较大，但认可度还不是很高，当然后期会继续加强话语权，现在引领商场的是认可度较高的重庆、林州、泰玻。

  A：电子布认证有一套质量、环保等要求，覆铜板企业收购时比较稳重，忠诚度较高，这和增强纱不同。短期内，巨石喜爱做大规划、低本钱，对超薄布兴趣不大，尽管这块附加值较高。巨石没做7628布前，最低本钱是4.1-4.2元，现在直接杀到3块。小企业，林州、泰玻对多细分品类更感兴趣。

  A：依经验看，细纱最多好1年，由于需求端根本是覆铜板；增强纱相对杂乱，供应端新进入者壁垒渐渐的升高，龙头集中度渐渐的升高，并且需求端比较杂，单一商场动摇简直不影响全体需求，，外需商场复苏也值得等待，粗纱毛利率40%继续1-1.5年或许会开端扩张。

  A：应该不会比前次低，由于上轮是由于巨石参加，现在商场没有巨石这种规划的企业。不过，巨石本钱稳中有降，有才能降价。

  A：整合后规划效应自然会扩大，不过职业最大竞赛优势是人才，由于职业改变较大，十四五要求创新式开展。要害看整合过程中能否留住人才。现在两头团队都很卖力，在较劲，整合后一方面或许留不住部分人才，另一方面危机意识削弱，或许就温水煮青蛙了，说不定就给第二队伍企业机会了。

  A：不错。首先走差异化道路，制品深加工旗号，在薄毡、短切毡详尽区分范畴没人追得上。

  A：风电受产业方针影响较大，风电电价现已有竞赛优势，未来有望靠商场，2035年碳中和供给长时间动能；轿车、家电与日子改进联系较大，普及率较高，未来看置换，整体平稳；基建、环保块，国家抓的狠，值得等待。

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